中国疫情放开,经济解读,2022.12.5号股市动态
今天是2012年12月2日星期五。今天主要跟大家聊一下下面的问题。第一个是关于当前A股市场行情的一些问题,一些概念板块怎样去解读。第二个是央行和官媒发出了一些新的社论,或者是政策文件,可能是接下来一段时间资本市场的重要指引跟大家分享一下。
第三个是外围市场,这两天出了很多大事。俄罗斯原油限价令通过了德国英国突然对中国掉头转向了法国和美国的会谈也取得了进展,是不是说对中国的围堵升级了A股和人民币资产会受到什么样的影响。发表一下我的个人观点。首先,简单看一下今天的A股市场,今天市场有一个核心问题,就是仍然是以消费方向为主的行情,比如说啤酒旅游酒店牛奶服装。
就拿这个服装和纺织品来说吧。在最近半年以来,什么时候超过它们只有一个时候就是人民币剧烈贬值的那个时段,因为人民币贬值有利于出口而服装纺织是我国传统的出口优势行业,但是最近几天人民币贬值了吗?非但没有反而在一路的升值。就是前些天,我一直在跟大家强调的弱美元强欧元人民币的问题,但为什么这个方向还要出现上涨呢?
很简单,就是之前我们说过的经济复苏和通胀抬升的预期,这几天发生的事情呢?至少有三件儿可以印证这个推论。第一个发改委今天发布文件当前是巩固经济回稳向上基础的关键时间点。这一轮停摆的时间太长了时间很紧迫。那么复苏经济要靠什么呢?
靠出口是很难的,因为除了美国靠着收割它国经济情况好一点之外,其他国家现在的经济情况都是一团糟,指望不上。那么投资基建呢?如果你关心这个经济新闻的话呢?今年以来整整1年的时间基建提速了好几轮,而且上半年的时候呢?就有过好几次专项债额度提前发放的这样的新闻。
但是朋友们财政的钱,它也不是大风刮来的。这几个月这样的新闻就明显的少了。比如说发改委这次的会议啊,说到基建的时候说的是什么呢?要靠基金来支持,要发动民间资本参与了那么剩下的呢?就是收费,大家手里都没有钱,怎么消费呢?
几乎只能靠宽松的货币政策来推动。第二个今天央行的讲话中提到一句话,预计明年中国的通胀将保持在温和区间。我觉得作为央行来讲,用这样的一个表述来描述明年的经济本身就已经说明了一些问题了。第三个今天以保监会印发了一份文件,要加强商业银行的表外业务风险管理。
什么叫表外业务呢?大家去查的话,不一定能查到核心问题,而表外业务的核心就是它的自由度高,甚至可能会扩大杠杆。所以这个文件的出台呢?很可能意味着未来宏观经济的杠杆率会上升。这个推论呢?将来可能会有更多的政策和数据支持,大家可以持续的去关注验证一下。
再来说,两句汇率市场的问题,今天官媒发表了一篇文章叫做美元主导之势,下人民币汇率有望稳步回升,大家知道中国的官媒说话是非常谨慎的,比如说今年人民币的两个大的贬值周期,这些媒体基本上都是统一口径说的是什么呢?就是人民币长期来看会保持币值稳定持续大幅贬值的基础不存在。
所以这样的一种表述呢?我觉得现在官方的意图已经很明确了,就是利用人民币的升值来应对即将到来的通胀排放的问题。关于这个逻辑会对股市造成什么影响,之前已经在免费的日子文章中跟大家多次的探讨过了。从评论中也能看到,也有一些朋友取得了不错的收获。
我个人认为这会是一个长线逻辑,大家可以结合自己的技术分析和交易系统进行投资的一些细化工作。那这里就不多说了。下面来说,一说外媒啊?我个人认为这两天发生的一些事情非常重要,如果解读不当的话呢,可能会得出了一些很可怕的结论,比如说欧美是不是又要抱团针对中国了2018年的大熊市是不是又要回来了,大家可能已经发现了最近,欧洲和中国的关系又悄然地发生了一些变化。
比如说,英国在第二轮峰会上根本没有跟中国做接触。然后呢?这段时间呢?它也出台了一些针对中国企业的打压政策。德国和法国虽然前段时间对中国的态度大变,但是这几天也开始有了一些不和谐的声音。除了这些事情之外呢?之前欧洲各国一直在针对俄罗斯的原油限价问题上来回拉锯,但是昨天突然非常痛快地通过了这一切是因为什么呢?
我们看新闻马克龙在美国的会谈重点谈到了欧洲对于美国用通胀削减法案收购欧洲的愤怒,拜登的回应呢?也跟我们之前所推测的一样开始安抚欧洲了。拜登的原话是这样的,不会因为美国在通胀削减法案中的本土补贴政策,引发欧洲国家不满而道歉,但是可以对法案内容进行微调。
那么问题来了英国和德国对中国的态度转变了美国对欧洲让步了,继而峰会好不容易造就的这样的一个外围的利好的环境,是不是这么快就结束了呢?既然美国的通胀回落,收割成功了,接下来它是不是会结成同盟一起来围堵中国呢?答案是肯定的,但是应该没有那么快。
为什么这么说呢?我们来分别了解一下。首先说,美国市场普遍认为,没法两国,本次会晤没有实际成果,就是因为美方没有实质性的让步。美国说什么呢?我们不是故意伤害欧洲呢?马克隆说,虽然你不是故意的,但是我们确实呢?两方说完,这句话就开始乱七八糟的聊其他东西了,什么核不扩散太空合作气侯生物多样性,这摆明就是没谈拢嘛。
至于拜登说的要微调政策,几乎很难在短期内实现。为什么呢?美国留了后手呢?这一次的通胀法案是参众两院通过的法律,在美国总统的行政命令可以绕过参众两院,但是已经被通过的法律,想要废除或者是调整,那就费劲了。可以说总统基本上说不了什么话。别看共和党当时对这个法案投的可能是反对票,但是你想调整或者废除呢,他们照样会跳出来,反对指责你出卖美国利益之类的。
所以说这就是个空头支票。在第二轮峰会之后,美国对中国也指出,过一个对几个加工设备企业技术的政策再无其他。拜登上任以来,除了偶尔把是不是取消特朗普时代家中的关税拿出来说,一说之外几乎没有在关税问题上做过大手脚。这一点是跟特朗普很不一样的。
很多人都知道当年特朗普对中国加征关税,但其实当年美国对欧洲也加征的关税,比如说钢铁、特朗普对欧盟和中国加征的关税的比例是一样的。特朗普加征关税其实反而很好对付对方反制就好了,你加多少我就加多少。但是拜登呢?就很难对付。比如说对欧洲啊?
我美国搞补贴,你也搞补贴嘛,你补贴不起啊,因为我有这个美元霸权,我不缺钱,而且上一个想这么干的特拉斯很快就被搞下台了。为什么欧洲没有钱呢?因为能源危机的问题嘛啊,这个欧洲各国就没法去搞补贴,那么欧洲各国怎么去从根源上才能解决问题呢?
就是能源危机和俄乌冲突的问题。但是这个问题呢?其实更加难解决,毕竟北约的条款在哪里。欧美各国共同去应对俄罗斯的挑战的传统的国际秩序也在那里。所以说,欧洲现在只能是哑巴吃黄连有苦说不出。那么欧洲傻吗?并没有。除了被美国搞掉了一个不听话的首相的英国其他欧洲国家目前总体还是按兵不动的观望状态,对中国呢?
也没有出台过什么有实质意义上的打压政策。再来说,原油啊?虽然欧洲已经用非常可笑和苛刻的条件,通过了对俄罗斯原油的限价法令,但是有两点很重要。第一,欧洲更加短缺的是天然气而不是石油。第二,因为俄罗斯没有足够的液化天然气生产和运输设备,所以说欧洲各国只能从远处来运天然气,但是石油呢?
并没有这个问题。石油不需要深加工,也不需要特殊的船只来运输。国际上合理去规避制裁的石油贸易早就成型几十年了,这也是为什么欧洲通过这项法令之后,国际原油价格没有出现大跌的原因。总结起来就是拜登在敷衍,欧洲也在敷衍,起码在未来几个月内,他们很难形成真正的合力。
欧美双方唯一契合的这个点可能还是在外汇市场。相比,复杂的产业链迁移,金融市场的几个缺陷明显更加的好操控,而且这又是美国的强项,对不对随着欧美CPI的显著背离,这也是美国真正可以付出最少的代价,就可以安抚欧洲的手段。最近一个月来老马持续看空美元美元指数也在持续创新低很大程度上就是这个原因所导致的。
来源:搜运费网
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