今天是2012年12月23日星期五。今天跟大家聊一下这两天一些知名的经济学家出的问题。如果大家对中国的历史有一定的了解的话呢？应该知道中国的政策和改革呢？大多数会经过这么几个阶段，先是舆论铺垫，然后定调。

接下来呢？就是关于具体政策的吹风最后呢？才是可落地的政策的事情。前些天的这个重要的经济会议呢？老板跟大家分享啊，其实里面可以量化的马上落地产生效果的部分确实是不多，所以说这是一个看起来像是利好。其实效果有限的消息，包括大家最关心的一个问题。

2023年的GDP增速的目标都是没有进行明示或暗示的。当然具体的数值呢？按照惯例可能会在其他的重要会议上提出来。现在市面上已经开始有媒体在吹风了，大概是把2023年的GDP增速定在5到6之间，包括最近大家就看所有的外资机构都在积极的看待。

2013年的中国经济甚至是资本市场吹风的意味已经很浓了等一下，我会跟大家就这些问题来进行详细的分享。首先，我们还是看一下，现在的A股市场从指数的层面来讲呢？目前的短期底部还不是特别的老好，但是最近2年多以来的A股呢？基本上显示了，一种非常大的市场共识，就是3000点一下随时会成为底部。

所以说现在这个位置呢？其实是一个很鸡肋的位置，可能费尽心机也打不出什么短差出来，尤其是大家做的，都不是股指期货可能方向的选择呢？比指数更加重的。比如说大消费这个方向旅游白酒这些方向，最近的跌幅就非常有限。不过，老马个人要提醒一下，大家老马个人这个消费方向，尤其是白酒方向已经一个多月的时间，甚至是在政策优化之前就已经开始重点的关注白酒。

但是现在这个时候呢？个人一持有大消费方向的呢？可以考虑降低一下仓位，比如说旅游方向啊，咱们这可能知道2022年以来，我个人是做了好几拨，但是说这次这轮上涨，尤其是十二月份以来的上涨，确实是涨得让人有点胆战心惊。整个指数已经全面的超过了疫情爆发之前的高点，当然并不是说这一定是不合理的，而是后面的走势呢？

我们已经很难去量化了。目前整个消费行业的复苏呢？市场预期呢？基本上还是集中在一季度以后，甚至是明年的上半年，现在还仅仅是一个预期等春节档的数据，一出来是可能导致预期变现造成的杀跌的，甚至我们还要考虑到数据不及预期的可能性。大家知道，目前的经济还远远没有到全面复苏的时候，央行虽然说了货币政策要宽松，但是遇到了猪肉价格波动和日本央行加息两件事的搅局。

目前，这个所谓的宽松还仅仅存在于预期里，所以经济向上和量化宽松，这两件事都还没有落实。对于成长股的炒作呢，也就无从谈起。如果这个时候消费方向，一旦退潮的话呢？可能短期接棒的，我认为可能会是有这么几个方向啊？中字头啊，中概互联或者是银行。

当然，这些都是老板的个人观点，希望大家批判性的参考。这里顺便提两个方向就是供销社和信托，这是两个A股处于新纪元的时候呢？市场已经堆出来的两个概念，这两个方向月初的时候呢？有过一次冲高动作，当时我在文章里面呢，就跟大家强调了几次，而这种冲高可能是出场机会目前的市场格局呢？

应该不太可能把这个方向抬出来重新传播，而建议大家还是以谨慎为主。整个2012年A股的赚钱效应都很差，除了五月份新能源和汽车的那一波之外呢？其他时间可能都是付出的多得到的少、缺钱、分心的状态。不过这比很多朋友经历过的2018年还是好多了2020年股市有赚钱效应，2021年股市也有赚钱效应，而第二年呢，是一个很艰难的年份。

但说2023年呢？已经完全放开了，CPI也处于相对的低位，各种的政策工具都是富有余量的，相信情况应该是不会更糟了。下面我们来聊聊最近所谓的行业吹风的问题，目前这些经济领域的吹风呢？虽然并不能说是代表官方意志，但是能在这个时候放出来，我觉得还是代表了很多东西的。

甚至有些言论，我都可以用自己口径的来形容，比如说这个我就不做具体的讲解了，大家可以自己暂停一下看一看这个那么言论的内容市场，为什么最近有炒就有方向，媒体可能会告诉你啊？最近文件要支持职业教育发展之类的。我觉得并不是大家仔细想一想最近几年来经济领域改革最大的分别是哪些行业呢？

房地产互联网平台经济还有就是教育了，新东方都跑去淡化了，要是职业教育那么好啊，国家那么支持谁能干得过新东方呢？所以说市场炒的是一种毫无道理的预期，就是说现在的经济情况下，既然这个房地产和互联网平台都可以从ICU拖出来直接扔到KTV里，那么教育行业是不是也有可能呢？

教育行业占中国的GDP和拉动就业的能力大不大呢？其实非常大。按照以前的这个行业规模，起码平均那比如说十个学生对应了一个课外培训的工作人员公开的数据呢？是有一千多万的，这个就业人员啊，从业人员这可能还没有统计艺术兴趣类的，那还有很多没有登记在册的小机构。

小公司其实对于房地产医疗和教育领域大刀阔斧的改革呢？它是连着人口问题的是有巨大的，前瞻性的矛盾也就在这里。现在有人放风说，明年我国将面临短期稳增长和中长期转变增长模式的双重压力。这句话是什么意思呢？短期稳增长和长期这个转变增长模式的矛盾，而指的主要的房地产，甚至包括教育和互联网平台。

我们先说房地产限贷政策，一方面是能给的预期，全都给了融资政策。回到了2010年，时隔20年又再次提到了房地产是经济支柱产业，而且这话话呢？是在中欧论坛上说出来的，相当于是对外公开的宣布啊，多了很多的公信力。但是另一方面呢？房主不少还是时不时的提出来这两天有人做了一个经济的十大预测。

关于房地产是这么说的房地产税替代土地，财政是大势所趋，软着陆还是硬着陆2023年见分晓。这件事也是气势极大，如果以后房产税真的出台了，那么对于炒房客是致命的打击，甚至对于拥有多套房产的改善性住房也是一种打击。大家都知道，房地产是非常不容易变现的一种资产之前，我跟大家聊过这个问题，你买房子和买房地产的股票是完全不同的两个操作3年的时间，你可以在股票上做几百个来回，但是在房地产市场呢，你可能连房子都没有拿到手。

看到这个架势呢？除了刚需啊，所有潜在的购房者肯定都有打退堂鼓的。但短期来看，3年内经济又确实需要房地产，这就是所谓的短期问题和长期转变增长模式的矛盾。还有一点就是银行A股市场一半的利润都被金融业拿走了。疫情爆发以来，中国人一直在说金融行业要向实体经济让利，经过了3年的让利，几乎每一家银行的净利润反而都在连续的增长。

还有一个前几年的新闻，现在很多中介在做一种业务，就是给你做资料，把你的房贷转为经营贷。而以前比如说每个月你要还¥9,000，那么这一段操作之后呢？每个月可能还送钱就够了。当然，这种事情肯定是不合规的，但是我觉得也有一个问题，要考虑到为什么支持房地产的政策一个接一个，但房贷还这么贵呢？

所以目前有一个矛盾点就是由于房地产这个达摩克利斯之剑，非常他是不敢买房子的，但另一方面呢？刚需买不买跟你是不是放开限制关系不大，主要是取决于家里是不是攒够了首付，其次是能不能承受利息，再还款一百多的月供。这话可能不太好听啊，但是它才是中国最普通的老百姓的一个事实，甚至可以说一句夸张一点的话，明年整个A股所有的上市银行券商的利润减半，那么消费和房地产可能就都起来了。

说到这里，我想跟大家留一点历史，很多朋友可能感觉基建是好的，房地产是坏的，但是经济问题可能是要复杂得多的。在不同的历史阶段的结论可能是完全不同的。上世纪的80年代，中国经济有房地产这个麻烦吗？并没有，但在上世纪80年代后期却出现了GDP增速下滑与碎片飙升同步发生这样的一个恶劣的情况，包括大家可能耳熟能详的一些历史一些名词，比如说搞导弹的不如卖茶叶蛋的啊，倒爷什么优化组合，这些麻烦一点不比后来的房地产要小，为什么当时会出现通胀上升，跟这个经济增速

下降的同时发生的情况。有这么几个原因，第一个是当时大搞基建，但是呢？没有做好规划做的都是低质量的重复性的基建。第二个就是民营经济发展，其实遇到了很多麻烦，大家可以翻翻历史啊？民营企业其实真正爆发是在90年代的那次讲话之后，1985年，张瑞敏砸冰箱的时候呢？

他的身份还是国营电器厂的厂长。娃哈哈大力发展，然后陶华碧成立老干妈等等，这些事都是90年代之后的事情。第三个就是民营企业不发达，但市场经济又开始探索运行就造成了什么呢？就是需求暴增，但是没有足够的商品。一开始呢？实行的是叫价格双轨制，然后这个物价上涨再，然后人们看到物价上涨就想囤货这个时候呢？

放开了双轨制和物价管控，人们更加的蜂拥而上去抢购，进一步推高了物价。要解决这个问题可以用什么方式呢？当然就是采取资本市场，也就是股市，那么还有房地产市场这两个蓄水池，这也就成了90年代中国经济改革的重要的里程碑。好了以上，就是本期的全部内容篇幅所限。