今年许多南亚经济体陷入金融风暴后，明年全球市场将面临哪些雷声引发危机？在年底的展望中，野村证券正专注于欧洲……

欧洲明年会爆发货币危机？

最近，野村分析师在最新报告中表示，由于财政和外部挑战的增加，即使是欧洲大陆也无法避免汇率崩溃的威胁 ，未来一年，捷克、罗马尼亚和匈牙利将面临货币危机。

结论是，野村分析师根据银行编制的达摩克利斯指数得出结论。该指数基于对外汇储备进口覆盖率、实际短期利率、财政和经常账户措施等八项指标的分析，评估32个国家/地区货币危机的脆弱性。

受俄乌危机影响，野村最新提到的上述三个东欧国家的货币走势今年确实风雨飘摇，尤其是匈牙利福林。

匈牙利福林兑美元今年大幅下跌近18%，成为年内表现最差的新兴市场货币之一 。今年9月，欧盟委员会建议暂停2021-2027年欧盟预算中225亿欧元凝聚力基金的70%，迫使匈牙利进行司法改革。

此外，罗马尼亚和捷克货币在年内对美元也下跌了约8%。 由于俄罗斯和乌克兰的临近，上述东欧国家受到俄乌危机的影响最为明显。

七个新兴经济体面临货币危机

值得一提的是，随着美元的急剧上涨，地缘政治压力和央行今年的错误确实将许多新兴货币推向了致命的螺旋。

野村分析师Rob Subbaraman和Si Ying Toh在最新报告中， 目前，新兴市场货币的脆弱性处于20多年来的最高点，并对日益广泛的风险发出了不祥警告。

报告还指出， 埃及、罗马尼亚、斯里兰卡、土耳其、捷克共和国、巴基斯坦和匈牙利 这七个国家目前面临着货币危机的高风险。

日本银行表示，自5月份以来，其内部达摩克利斯预警系统覆盖的32个国家中，捷克和巴西的风险增长最大。

野村证券的达摩克利斯模型通过分析一个国家外汇储备、汇率、金融健康状况和利率的八个关键指标，获得了总分。在这种模式下，32个国家的风险总分从今年5月的1744分大幅上升到2234分。

野村证券经济学家说： 这是自1999年7月以来的最高值，距离亚洲金融危机最严重时创下的2692峰值不远。

野村证券估计，根据1996年以来61次新兴市场货币危机的数据， 当得分高于100分时，意味着未来12个月货币危机的概率为64%。

埃及今年经历了两次货币贬值，并寻求国际货币基金组织的援助， 目前得分最高，165分。

随后，罗马尼亚得分145分。该国一直在通过干预来支持其货币。

斯里兰卡和经常发生货币危机的土耳其在债务危机中得到138分，而捷克、巴基斯坦和匈牙利分别得到126分、120分和100分。

埃及镑

埃及英镑兑美元汇率最近跌至新低，跌至24.42， 2022年最差货币排名前十。

惠誉(Fitch Ratings)最近将 由于货币外部流动性恶化和债券市场准入减少的风险较高，该国信贷前景下调为负面 。与此同时，埃及的外汇储备已从3月份的350亿美元降至10月份的320亿美元以下。

斯里兰卡卢比

自1948年独立以来，斯里兰卡遭遇了最严重的经济危机。 根据央行4月份的数据，美元兑换斯里兰卡卢比的汇率已超过1-300大关，3月初为1-203， 一个月跌幅超过32%。

据《金融时报》报道，斯里兰卡卢比跌至历史最低点，成为世界上表现最差的货币。

土耳其里拉

土耳其，土耳其央行宣布将基准利率下调150个基点至9%，同时结束降息周期。

尽管如此， 里拉兑美元今年仍贬值29%，是新兴市场上表现最差的货币之一，仅次于阿根廷比索。

此外，今年以来， 10月份土耳其通胀率达到85.51%，是24年来最高的。

野村表示，新兴市场经济体仍然更加脆弱。大多数国家还没有完全从新冠肺炎疫情中恢复过来。目前仍面临通胀高、财政空间有限、实际利率负、国际收支疲软、外汇储备覆盖减少等问题。

与此同时，他还是对的G7主要经济体进行了达摩克利斯模型测试，结果表明，除日本外， 达摩克利斯在所有国家的得分都在100分以上，美国和英国排名第一。