疫情凶猛、经济下滑，美联储开出的“药方”是大量印钞。

美联储开启了足够的印钞机，新兴市场压力急剧增加；为此，亚洲三国加快了自我保护行动，中国也正式采取行动。

受疫情影响，美联储加大了印钞力度。从其资产负债表来看，过去一年规模从2020年初开始4.14万亿美元升至年底7.33万亿美元(约合人民币47万亿元)。

自2020年3月以来，美国的财政刺激已达5万亿美元。美国最近正在酝酿一个价值4万亿美元的放水计划，包括2万亿美元的基础设施计划和1.8万亿美元的家庭计划。如果这些计划完成，将会有更多的美元流向市场，通货膨胀的风险也会增加。

一般来说，当一个国家过度发行货币时，市场流通的货币会增加，导致货币贬值和价格上涨；美元是主要的国际通用货币之一，大量美元涌入市场，无疑增加了全球通胀的风险。

通胀压力使美国陷入供应链危机

从未想过，大放水首先冲了美国的价格。

4月，美国消费者物价指数（CPI）比去年同期增长4.2%是2008年经济危机以来最大的同比增长。

沃顿商学院教授Jeremy Siegel仅今年，美元的供应量就增加了近30%。如果美国继续泛滥美元，美国的通胀率在未来两三年内很容易飙升至20%。

据美国媒体报道，鸡肉、汽油、房屋、木材和二手车的价格上涨创下历史新高。

不仅仅是鸡肉。总的来说，食品价格上涨了0.4%，便利店和餐馆的价格也在上涨。在汽油方面，由于上周输油管道受到黑客攻击，不仅供应短缺，人们对汽油的需求也在恐慌中迅速上升。与上周相比，汽油需求增长了14%。

与2020年第一季度相比，美国现有房屋销售价格中位数增加16％，达到319200美元，创下了全国房地产经纪人协会自1989年开始追踪城市数据以来的最高记录。

由于房价上涨，木材价格上涨。此外，2020年因疫情关闭锯木厂，导致供不应求。上周随机长度木材期货价格创下1615美元历史新高，是2020年4月初的七倍。

在此背景下，美国正在采取对策。

据报道，白宫经济顾问委员会（White House Council of Economic Advisers）主席表示，该国正在权衡大宗商品短缺和通货膨胀的影响，有可能采取降低关税的方法来帮助解决商品短缺和通货膨胀问题。

新兴市场国家在大量美元流入市场时采取行动，以应对通胀风险。

5月18日，最新消息称，缅甸央行于5月17日以1665缅元兑换1美元，卖出300万美元。这也是缅甸央行在过去一周内第三次以稳定汇率卖出美元，三次卖出1500万美元。

事实上，缅甸此前多次遭受本币贬值。2018年，缅甸央行取消了缅元的波动范围，当年缅元兑美元下跌约12%；2020年2月，缅甸通货膨胀飙升至9.2缅币的价值进一步被侵蚀。

为应对危机，柬埔寨去年10月也卖出了5000万美元。

早在2015年，马来西亚就经历了汇率暴跌的恐慌，央行也试图通过出售美元来支持自己的货币——7月15日至7月31日，马来西亚国际储备从1005亿美元下降到967亿美元，半个月内出售了38亿美元（约244亿元）。换句话说，仅缅甸、柬埔寨和马来西亚就出售了386500万美元。

俄罗斯、土耳其和巴西已经宣布加息。

此前，巴西央行宣布将基准贷款利率提高75个基点至3.50％；

俄罗斯还宣布将基准利率提高到5%。

到目前为止，俄罗斯和巴西已经加息两次。

而挪威、澳大利亚、新西兰等国也有相关计划。

那么，中国在美国疯狂启动印钞机下采取了什么行动呢？

俄罗斯普列汉诺夫经济大学教授-奥列格·切列德尼琴科表示，中国是世界上关键的商品供应商，因此中国在遏制全球通胀潮方面的地位至关重要。

他进一步指出，中国最近的官方声明指出，我们将应对大宗商品价格的快速上涨和连带影响，加强货币政策的实施，以保持经济的稳定运行。

发表声明一天后，大连商品交易所矿石价格下跌7.5%；上海期货交易所钢筋价格下跌2.9%。因此，切列德尼琴科认为，中国下一步的措施将成为全球走出2021年通胀冲击的主要因素。

5月17日，中国央行宣布已完成等量平价续期——今天开展为期一年的中期贷款便利（MLF）操作利率1000亿元2.95同时，今天有1000亿元MLF到期。

此外，7天期逆回购100亿元，中标利率2.2与上次持平。

一般来说，逆回购作为中国调整货币流通的重要手段，可以给市场带来资本流动性，为中国经济的顺利运行提供支持。中国央行还表示，未来将继续发布稳定的政策信号，护送中国顺利的资本流通。

高盛预计5月份美国通胀将达到顶峰

面对今天的情况，高盛预计，美国的核心PCE5月份通胀将达到(个人消费支出)2.8到年底，%峰值将回落2.25%。与之前的5月相比，这一最新预期是2.5%、年底2.05上调%

高盛表示，短期内核心通胀将走高，疫情导致的服务和服装价格疲软、财政刺激和供应瓶颈导致的可选消费品竞价是影响因素。

但高盛也表示，虽然经济重启时间和规模的不确定性已经进一步上升到原来的高水平，但这对2022年及以后美国核心通胀的影响几乎没有改变。

相应地，高盛只会分别增加2022年和2023年美国的通胀0.1和0.05一个百分点，分别到2.1%和2.15%。