搜运费：国际贸易货币遭遇金融风暴"崩盘"，汇率暴跌！谨防客户拒收货物，注意货款安全土耳其经济市场全球经济体

货币遭遇金融风暴"崩盘"，汇率暴跌！谨防客户拒收货物，注意货款安全

2022-04-05 10:48:25 国际贸易土耳其经济市场全球经济体

货币崩盘汇率暴跌股市熔断

当地时间3月22日凌晨，土耳其里拉暴跌。同日，土耳其里拉对美元汇率从美元汇率上升7.2比1一度跌至8.4比1，土耳其里拉兑美元一度暴跌17%。截至当地时间凌晨4:00，里拉对美元的汇率为8.06比1，仅仅4个小时内美元就对里拉升值了11.7%。

同日，土耳其伊斯坦布尔指数暴跌近10%，每天触发两次熔断。这是土耳其股市引入熔断机制以来首次触发熔断。

当天，土耳其国债价格也大幅下跌。10年来，国债收益率飙升22%以上，创历史最大涨幅。是什么导致土耳其金融市场历史性动荡？

土耳其股市、债券市场和汇率大幅下跌，分析人士表示，土耳其前央行行长阿巴尔被解雇是金融市场冲击的主要原因。

土耳其总统埃尔多安今年早些时候表示，他完全反对高利率，并表示高利率不能使国家发展。在阿巴尔担任土耳其央行行长的四个多月里，央行提高了875个基准利率。

分析师表示，提高基准利率可以抑制通货膨胀，防止货币贬值。长期以来，投资者一直呼吁土耳其收紧货币政策，以抑制高通胀和外国投资者的资本外流。Agbal投资者称赞实施的货币政策。

18日，土耳其央行再次宣布大幅加息，将基准利率从17%提高到19%。两天后，上任仅四个月的阿巴尔被解职。分析人士认为，行长加息后被解职，引起了市场对降息的担忧。事实上，这是土耳其两年内撤出的第三位央行行长。市场认为土耳其央行太不可靠了。证明证券战略家克里斯蒂安·马焦说，这一变化再次证明了土耳其金融政策的不稳定性。

行长的撤职会导致金融市场崩溃吗？这背后有更深层次的原因。

危机早有端倪:债台高柱通胀严重

长期以来，土耳其不仅是世界上增长最快的经济体之一，也被认为是最接近发达国家水平的发展中国家之一。即使在疫情的影响下，土耳其也在2020年GDP也实现了1.8%的增长。

经济增长依赖于大量资金。为了发展经济，土耳其肆意借钱，实施税收优惠政策，鼓励外资流入，导致土耳其政府和私营部门高度依赖外资。

然而，大量外国投资并没有进入实体经济部门，而是流入消费、基础设施等领域，使用效率低下，债务过突出。

截至2020年9月，土耳其的外债总量超过4000亿美元，占GDP近60%。与此同时，土耳其央行的外汇储备已降至260亿美元以下。外汇储备的缺乏质疑了其外债偿付能力，也挫伤了其在本币汇率上的主动性。

为了不断吸引外资发展经济，土耳其不得不保持较高的利率。提倡加息的央行行长被撤职，市场对降息的恐慌加剧，资本选择逃跑。

此外，土耳其还实行宽松的货币政策，货币供应年增长率为16%，大规模放水导致价格飙升和通货膨胀。数据显示，土耳其今年2月的通胀率已超过15%。

通货膨胀率高，对外资的高度依赖和财政赤字对经济的负面影响日益突出，最终使土耳其的货币政策处于被动状态。

当一个国家的货币大幅贬值时，进口成本就会增加。目前，土耳其里拉的下跌方式很难说土耳其进口商无法承受。在这种情况下，一些土耳其商人可能会选择暂停交易，甚至暂停余额支付，拒绝货物。

内忧外患的土耳其举起了贸易保护的大棒。自2021年以来，土耳其已经抛出了许多案件：

事实上，土耳其是一个对中国产品发起贸易救济调查案件较多的国家，2020年继续对部分产品发起调查和征收关税。

需要特别注意的是，土耳其海关有一个奇怪的规定，如果货物退回收货人书面同意并出示拒绝收货通知，货物进入土耳其港口成为土耳其资产，对于长期滞留港口或无人提取货物，海关将无货主，有权拍卖货物，原进口商为第一买方。

土耳其海关的一些规定多年来一直被国内不良买家使用。如果出口商不谨慎，他们将处于非常被动的地位。因此，在最近出口土耳其时，请注意付款安全！

内拉贬值背后:美国金融霸权

土耳其里拉的暴跌也深刻地反映了美国金融霸权对新兴经济体的影响。

一方面，美国多轮经济刺激计划的引入导致美元泛滥，导致非美国家货币上涨和内部贬值，价格上涨，通货膨胀加剧。

另一方面，自今年以来，美国债券收益率继续上升，推动美元进入强劲渠道，使土耳其等新兴市场国家面临资本流出的压力。

彭博社报道称，美国债券收益率的上升引起了对通货膨胀的担忧，这反映在俄罗斯、土耳其和巴西央行的加息上。

以土耳其为代表的新兴市场国家选择加息，以应对本币贬值、通货膨胀和资本外流。目前，美国仍在实施宽松的货币政策。一旦美元开始收紧，大量资金回归美国，土耳其的崩盘可能不再是个案。

全球加息周期已经启动

最近，全球资本市场反复出现，美国10年期国债收益率迅速飙升，一度上升1.75通胀预期在%水平大幅升温。

在美国推出1.9在万亿美元的经济刺激计划下，全球也面临着输入通胀。为了应对目前的情况，三国央行纷纷宣布加息：

3月17日，巴西央行宣布Selic目标利率上调75个基点2.75这是巴西自2015年7月以来首次加息。

3月18日，土耳其央行宣布将关键利率提高200个基点至19%。

3月19日，俄罗斯央行行长纳比乌琳娜宣布将关键利率提高至4.5%。

华创证券最新发布文件，回顾金融危机后全球主要经济体政策利率调整周期。2009Q4-2011Q1在此期间，非美国经济体普遍进入加息周期，距离其降息时间间隔1-2年。

危机初期，制造商(韩国、东盟国家等)开始降息。)和资源国(巴西、俄罗斯等)。)在美国、英国、日本、欧洲国、英国、日本、欧洲等世界主要需求国率先降息；在经济修复期间，资源国通常率先出现通胀压力，进入加息周期；然后全球需求的改善导致制造商经济复苏，进入加息周期；作为最终需求国，发达经济体通常最终进入加息周期。

目前，世界已进入资源国的加息周期，巴西和俄罗斯已开始加息；制造商的加息周期可能会在未来开始。市场预计韩国、泰国和印度将1-2 年内加息；美欧等最终需求国的加息时间可能还很远。