今年12月，欧洲比往年更冷，欧洲许多地区的冬天提前到来。这种天气也进一步加剧了欧洲的能源危机，德国和法国的电价徘徊在历史高点附近。寒冷的冬天将持续很长时间，因此紧张的库存将面临进一步的压力，而早期的需求高峰将使本季度剩余时间的能源价格继续上涨。除了需求上升外，欧洲还将面临全球大宗能源商品竞争和欧洲天然气供应不足。

由于俄罗斯与乌克兰边境军队聚集，美俄关系日益紧张，欧洲天然气价格飙升。天然气价格仅略低于10月初创下的历史高点。人们担心，如果冲突真的爆发，俄罗斯的出口可能会受到广泛的制裁。此外，上周挪威最大的天然气田之一Troll挪威天然气出口量下降了近13%，这也刺激了欧洲天然气市场的看涨情绪。

随着天然气价格的上涨和供应紧张，动力煤在许多欧洲国家的能源结构中的重要性不断上升。尽管多年来，欧洲国家减少了化石燃料的使用，但极其寒冷的天气迫使许多电厂增加化石燃料的使用，以满足不断增长的电力需求。与此同时，随着需求的飙升，欧洲的电价也被推高到创纪录的水平，生产面临着成本的双重打击。随着大宗能源商品价格的上涨，化石燃料的增加，欧洲的碳信用额度（European carbon credits）去年第四季度越来越高。虽然碳排放许可证的交易价格比最近的峰值低10%左右，但仍比年初高150%。

人们普遍认为，欧洲是促进脱碳的主要力量之一。因此，令人惊讶的是，今年下半年，欧洲大陆海运煤炭进口继续增长。但由于冬季前欧洲天然气库存水平较低，俄罗斯作为欧洲大陆主要天然气供应国带来的不确定性将进一步放大。因此，动力煤的命运暂时逆转。上个月，欧洲港口的煤炭卸货量创下2019年10月以来的最高纪录，达到970万吨，比去年同期增长45%。根据过去两周的卸货量，12月份的卸货量可能保持类似的同比增长，超过1000万吨。然而，今年的总进口量似乎仍将低于2019年疫情前的25%。

欧洲越来越依赖从俄罗斯进口的煤炭。自2016年以来，俄罗斯在欧洲海运煤炭市场的份额翻了一番，达到41%。与此同时，欧洲煤炭的总进口量下降了三分之一以上。俄罗斯已成为欧洲市场的主要煤炭供应商，哥伦比亚的份额已降至10%。澳大利亚是另一个赢家，其市场份额翻了一番。过去，一些运往中国的煤炭转向了运往欧洲的港口。今年，澳大利亚煤炭在欧洲港口的平均卸货量为150万吨，比2020年增加了约50%。

近年来，欧洲与哥伦比亚的长期煤炭贸易下降导致了好望角船的市场份额缩水。俄罗斯的煤炭出口变得越来越重要，这使得适合短途运输的巴拿马船越来越成为主导船型。然而，在中国实施澳大利亚煤炭进口禁令后，从澳大利亚到欧洲的煤炭数量不断增加，使吨位较大的好望角船恢复了部分损失。

由于天然气和煤炭的库存仍然很低，欧洲早期的冬季似乎将在未来几个月保持较高的煤炭进口。能源危机导致可再生能源交易量达到创纪录水平，这表明明年冬天不太可能再次出现。随着东欧紧张局势的加剧，美国和欧洲可能会对俄罗斯贸易实施更多的制裁，煤炭交易员可能会寻求从其他国家购买这种大宗商品的渠道。鉴于俄罗斯是欧洲最近的供应商，它将增加货物运输成本。