近年来，国际航运市场一直处于供需紧张状态。虽然今年的运输能力紧张局势有所缓解，但航运供应链的周转压力仍时有发生。衍生品似乎是如何帮助中小企业有效解决担忧问题的最佳选择。近日，国务院办公厅发布了《关于促进外贸稳定和质量提升的意见》

《证券日报》记者从内部人士那里了解到，2019年批准的集装箱容量期货已完成上市准备工作同将实物交付，上市后将成为世界上第一个实物交付的航运期货品种。

在全球反复疫情的背景下，国际航运市场两端受阻的困境时有发生。比如今年美国东西海岸港口高负荷运行，堵塞依然严重，给航运供应链周转带来了很大压力。

市场参与者表示，今年国内外航运市场最大的变化或影响主要在于疫情造成的传导效应。3月以来，货物流通堵塞导致长三角生产的货物和原材料运输堵塞，形成供应链冲击，扰乱长三角地区正常生产秩序。这些影响削弱了班轮公司和交易员的信心，停工、原材料短缺等因素也削弱了对贸易订单的需求。同时，疫情也对中国的出口贸易产生了很大的影响。港口周转时间的延长导致航线时间的延迟，航线的延迟将产生复杂的传导效应。

分析人士表示，地缘政治风险也给国际能源和粮食供应以及航运安全带来了不确定性，风险将进一步发酵。

专家认为，应利用衍生品工具帮助中小企业突破，加快相应期货品种的推出。

大连海事大学航运金融系主任隋聪告诉《证券日报》，以大型商业集装箱容量期货为例，该期货品种在促进外贸稳定和质量提高方面发挥了积极作用：一是有利于提高中国在国际航运市场的价格影响力。通过容量期货的价格发现功能，可以更好地反映中国国际贸易航运物流的供需，提高外贸企业的议价能力，引导航运物流行业优化资源配置。二是为外贸企业提供运输成本的风险管理工具。第三，为船舶运营公司提供收入风险管理工具。从长远来看，航运市场不能避免大周期的发展趋势。航运衍生品将为航运业的参与者提供长期稳定的风险管理手段。

作为航运市场的供应商和需求方，航运企业不同于外贸企业使用航运衍生品。航运企业一般规模大，风险管理能力强，可直接参与自身风险管理部门的航运衍生品交易，进行风险对冲；与航运企业一样，规模足够的外贸企业具有直接参与航运衍生品交易的能力。隋聪表示，中小企业规模小，风险头寸少，风险管理能力弱此，中小企业可以通过场外期权或保险+间接参与航运衍生品交易的期货模式不仅可以满足风险管理的需要，能保证风险的可控性。

去年9月，国务院发布了《关于促进自由贸易试验区贸易投资便利化改革创新的若干措施》，提出加强自由贸易试验区与期货交易所的合作和上市航运期货等新交易品种。 最近，国务院办公厅发布了《关于促进外贸稳定和质量提高的意见》，提出加快对上海期货交易所和大连商品交易所上市运费和运力期货的研究。

事实上，近年来，国内期货交易所正在开发相关的航运衍生品。其中，大型企业继续推进集装箱容量期货的研发，并于2019年批准。

知情人士告诉《证券日报》：品种已完成上市准备工作，合同将采用物理交付，以中国到美国西部集装箱容量为交易目标，结合中国出口航运行业特点和价格波动、合同规则和交易、交付、风险控制业务流程。期货品种上市后，将成为世界上第一个实物交付的航运期货品种。

大型商业研究所相关人士表示，下一步将加快完善集装箱容量期货合同规则和征求意见，努力尽快实现集装箱容量期货上市。

另一家期货公司告诉记者，集装箱容量期货的套期保值效果在应对运价波动时可以发挥积极和稳定的作用。例如，需要承担运费下降风险的企业，如班轮公司，可以采取短期套期保值策略，通过空头头寸利润弥补实际班轮运费下降造成的损失。对于成的损失。对于进出口贸易商、进出口加工企业等需要承担运费上升风险的企业，可以采取长期套期保值策略，通过期货多头头寸利润抵消运费上升带来的损失。