只有付出更多，才能得到更多。租四居室别墅远比租单间公寓贵。

因此，在海洋运输中，在一艘巨大的干散货船上预订一批煤必须比在一艘装载量不到三分之一的散货船上预订煤要贵得多。换句话说，超级油轮比船的现货运费贵得多。

但是今年，情况就不一样了。小型散货船的现货运价高于大型船舶，在大多数情况下，要高得多。

原油市场：VLCC风光不再

VLCCs服务于从中东到亚洲、美国到亚洲的长途大规模原油贸易。小型油轮没有相同的规模效益，通常服务于较短的航线，但在码头适用性方面，它们比较VLCC的更通用。

Poten & Partners海事研究经理Erik Broekhuizen在最近的一份报告中写道：自2021年初以来，VLCC与小型原油船相比，它表现不佳，直到现在仍然如此，就像油轮市场密谋反对一样VLCC似的。”

根据克拉克森的数据，截至周二，船龄为10年VLCC（320,000DWT）现货运价仅相当于1400美元/天。

而阿芙拉原油轮(115,0000DWT），其载重吨的比例VLCC不到60%，但现货价格是每天21300美元/天的15倍。

VLCC它一直是油轮市场的风向标。最大的原油运输船通常是市场趋势的领导者，但在流行时期发生了变化。VLCC价格受供需两方面影响：

在供应方面，经纪公司BRS今年将有48艘船表示，VLCC新船交付，其中25艘已下水。到5月份，只有一艘船VLCC被报废，3艘被变卖报废。

在需求方面，欧佩克继续限制海运出口，疫情带来的封锁也打击了中国的燃料需求。Broekhuizen指出:中国是世界VLCC最大的运输参与者减少了从西非、拉丁美洲和美国的购买。

与此同时，俄乌战争也VLCC带来压力BRS根据数据，阿芙拉油轮的运输量占俄罗斯原油出口的85%，印度也从俄罗斯进口，使用阿芙拉油轮和中型苏伊士油轮(运输量为VLCC一半的油轮)取代了从美国进口的原油VLCC。

据Broekhuizen称，欧洲也取代一些俄罗斯原油进口，正在用苏伊士型油轮运载美国原油，也间接导致从美国运往亚洲用VLCC原油量减少。

成品油轮市场:过去九周的收入和去年一样多

随着汽油、柴油和喷气燃料消费的逐步恢复，精炼成品油的运输需求高于原油，这也是小型油轮的运价优势。

在成品油轮领域，船龄为10年LR2型油轮（115,000DWT）平均现货价格为26200美元/天，比MR成品油轮(500000DWT）价格低10%，但后者的载货量不到LR2的一半。

南美西部对美国成品油出口的强劲需求促进了MR小型成品油轮和大型成品油轮的高运量在一定程度上带来了溢价。

Nolan上周末写道：MR在过去的九周里，成品油轮的收入和2021年一样多。如果成品油轮和阿芙拉原油轮的市场保持在当前水平，那可能是创纪录的一年。

干散货市场：小散货船受宠已久

根据克拉克森的数据，干散货航运市场也存在同样的差异。

干散货是世界上最大的货运市场，其特点是对于不同大小的船舶，货物组合也有很大的差异。

海角船高度依赖铁矿石货物，主要从澳大利亚和巴西运往中国，其次是煤炭和铝土矿。

谷物、煤炭、水泥、钢铁、盐、矿石、原木、化肥、磷酸盐、骨料、氧化铝、铜、盐等货物种类比小型散货船多。

海角船的运价取决于中国的需求，而小型散货船则取决于世界GDP小型散货船也受益于曾经用集装箱运输但为了节省运费而改用散货的货物。

中国通过海岬型船进口铁矿石和煤炭，然后用来生产钢铁，但由于中国现在的住房市场面临压力，1-5月的钢铁产量与去年同期相比下降了8.7%。

根据BRS2022年上半年运往中国的干散货量同比下降9.2%。由于中国对铁矿石和煤炭需求放缓，巴西和澳大利亚分别因天气和疫情导致供应中断，海角船表现不佳。海角(18万DWT）过去一年大型散货船的即期运价平均为18100美元/天。

超灵便便散货船(56,0000DWT）其平均价格高出49%，达到26900美元/天。

Stifel分析师Ben Nolan干散货市场与正常览中，干散货市场与正常交易模式相反。

传统上，大型散货船比小型船赚的更多，因为它们每次航班的运输量要大得多，但今年却完全颠倒了。不同大小的船只装载不同的商品，在不同的航线上行驶。

目前，小型油轮和散货船似乎受宠，这种命运的逆转时有发生，但很少持续这么久，影响这么大。

国际海事战略（MSI）指出:与今年的大型散货船相比，小型散货船的运费非常强劲，甚至通常是小灵便型(35万)DWT以下)或超灵便携式散货船运载的一批原木，也在4月份从乌拉圭运往中国，换成了一艘2万吨的散货船。

油轮市场预测：VLCC市场将像凤凰一样崛起和繁荣

若历史能说明问题，大型油轮将重新获得溢价。

克拉克森的分析师Frode M?rkedal预测，VLCC市场将像凤凰一样崛起繁荣。

今年的平均船龄只有1400美元/天VLCC，克拉克森预计明年将反弹到每天4.1万美元/天，比阿芙拉船高78%，2024年将达到5.5万美元/天，比阿芙拉船高90%。

根据Broekhuizen从长远来看，VLCC规模经济效益将使市场再次崛起。中东石油生产国和亚洲增长最快的消费国都有使用VLCC对于基础设施，他们尽可能多地使用可用船舶，以降低成本。

在供应方面，新的VLCC订单量是历史上很少的时刻，保证了船队的超低增长，对未来的运价有很大的好处。BRS明年只有15艘新数据VLCC，2024年只有三艘船。2025年或以后没有新的VLCC订单了。

4月份，成品油轮市场，MR收益对LR收入溢价远高于现在，但现在LR2和MR差距缩小了。精炼石油长途运输需求的增加促进了LR克拉克森预测，2023-2024年，大型成品油轮的性能将再次超过小型成品油轮。

干散货市场预测:小型干散货船运价将下跌，与大型散货船的差距将缩小

大型和小型干散货船之间的运价差距也缩小了，但更多的是小船的利率下降到大船的运价，而不是大船的运价上升。

Nolan预计巴西和澳大利亚的铁矿石运输应该会增加，这对海角船来说是个好消息，但与此同时，散货船运输的集装箱容量也会得到缓解，这对小船不利。

克拉克森预计，2023-2024年，大型散货船的收入将再次超过小型散货船，但与VLCC不同的是，运价没有大幅上涨。

M?rkedal说:我们预计2022年海角船平均现货运价为2.3万美元/天，2023年下降至2.2万美元/天，2024年略有上升至2.4万美元/天。

由于大多数公司的财务盈亏平衡点在13000-14000美元/天之间，这种运输价格是合理的，但总的来说，市场的发展并不令人惊讶。