油运业迎来了高光时刻。

克拉克森研究航运和海工咨询公司（Clarksons）数据显示，在过去的14周里，油轮市场的平均日收入超过4万美元，这是1997年以来从未见过的。到目前为止，克拉克森海上指数跟踪租赁钻井平台、海上船舶和海上支援船舶的费率（Clarksons Offshore index），七年来达到了最高水平。

在此背景下，油运公司正在赚盆满钵满。第二季度，成品油运输公司Scorpio Tankers报告了历史上最高利润。

方正中期研究所航运市场研究员陈震在接受记者采访时表示，油轮行业目前收入丰厚的原因是能源产品运输时间和距离的增加。未来的趋势是否会继续，取决于俄罗斯和乌克兰之间的冲突和全球经济的趋势。从微观上看，这取决于石油运输业是否能提高新的船舶产能和港口的运输效率。

贸易结构影响油轮需求

Clarksons今年以来，油轮行业呈现出复苏趋势，6月后这一趋势明显增强。

在陈震看来，上述现象的主要原因是运输成品油等能源产品的航线结构变化，带动需求变化。俄乌冲突升级后，欧盟计划在年底前禁运俄罗斯，改变欧洲和全球能源贸易流动。欧洲、亚太地区和地中海国家贡献的平均进口距离显著增加，俄罗斯、美国和中东成品油出口距离也显著增加，这推动了对油轮的需求。”他说。

根据国际能源署的数据，6月份，俄罗斯日均石油出口量降至290万桶，比2月份降至27万桶.5%。这增加了欧洲从美国进口的石油。美国普查局（Census Bureau）数据显示，今年1-5月，欧洲进口约为2.131亿桶美国原油使欧洲成为美国石油的最大买家。上周，一艘运载57万桶原油的油轮从路易斯安那州海岸到德国罗斯托克港卸货。

印度大幅增加了俄罗斯石油进口。根据路福特的数据，俄罗斯在5月份向印度提供了2400多万桶原油，而去年印度每月从俄罗斯进口的原油只有96万桶。

标普全球（S&P Global）数据显示，从俄罗斯运输原油和其他能源产品到欧洲的平均行程约为8天，如果运输到西非和拉丁美洲的平均行程分别为25天和30天。据标准普尔全球估计，如果原油出口通过波罗的海运到印度而不是欧洲，它将增加20天，如果它通过黑海航行，它将增加12天。

此外，陈震还表示，受地缘政治冲突和能源产品价格变化的影响，全球许多国家，特别是进口国，希望囤积更多的能源产品，增加战略储备，加剧全球油轮供应短缺。

石油运输业能否继续保持高光？

投资银行Jefferies LLC首席航运研究员诺克塔（Omar Nokta）我们正处于一个新的范式，运费将会更高。在他看来，随着欧盟对俄罗斯石油制裁时间的临近，能源市场的供需将进一步收紧，为油轮运价提供额外支持。

陈震认为，未来油轮市场是否会继续供不应求，一方面取决于石油贸易流向的变化，这将影响航线结构的变化；另一方面，这取决于世界许多经济体对石油等能源产品的需求。如果俄乌冲突仍处于僵局状态，航线结构的变化将继续改变，这将进一步增加对油轮的需求。然而，由于世界主要经济体的衰退，其消费和交通活动将受到影响，并将减少对能源产品的需求。”他说。

经纪公司申万宏源交通运输团队认为，成品油的平均运输距离已从2018年的2800海里提高到2021年的3097海里。受俄乌冲突影响，预计2022年至2023年将上升至3340海里以上。

陈震认为，从供影响油轮行业的因素一方面是油轮的运输能力，另一方面取决于港口的运行时间。在过去的几年里，由于油轮行业的普遍繁荣，没有多少企业需要一段时间来扩大生产，这意味着油轮的供应可能与未来的增长需求相比存在差距。不过，由于当前欧美多国对防疫政策有所放松，这将减少油轮在卸货、装货等流程的时间，将提升油轮的工作效率。”他说。

Clarksons数据显示，截至目前，成品油轮新船订单仅占运输现有运输能力的5%，是数据统计以来的最低值。申万宏源交通运输队援引Hafnia根据市场研究机构的数据，头部船厂的船台已经排到2025年，这意味着未来新造船产能将保持紧张。