BDI跌破1500点，干散货航运市场再次迎来谷底。原因是什么？今年下半年市场怎么走？

非常残酷的夏天！

最近，波罗的海干散货指数BDI整体持续下跌。上周末跌破1500后，本周亿继续下跌近5%至1404点，是今年1月以来的最低点。

虽然略有反弹，但总体而言，近期各类干散货船舶的运价指数大幅下跌。

让我们单看对吧BDI好望角干散货船舶即期运价市场影响较大权重。

根据波交所昨日的最新评估数据，周一对五条主要航线的平均运价大幅下跌16.5%至9100美元/天。

这个数据是从2月8日录制的$自9969/天以来，该值首次跌破1万美元/天。在此之前，两年多来，该数据一直高于1万美元/天。

事实上，早些时候Breakwave Adviser在8月2日发布的双周报中，该机构曾表示，对于好望角船来说，今年夏天是残酷和残酷的。目前的运费水平低于运营成本OPEX。

在过去的几个月里，好望角现货市场未能达到乐观平。

干散货航运市场怎么了？

信德海事网采访总结了业内众多市场分析师的观点。最重要的是，中国需求的下降是干散货市场进入寒冷期的主要原因。

今年3月，知名航运咨询公司MSI董事总经理Adam Kent的采访中，Adam我们曾告诉信德海事网，预计年中干散货市场将疲软。

Jefferies分析师Omar Nokta根据周一的一份市场周报，季节性因素和中国对铁矿石需求的疲软是干散货航运市场急剧下滑的主要原因。“最近几周，好望角型船舶的运费一直在逐步下降，部分原因是典型的季节性原因，但也有钢铁市场整体环境严峻的影响。上周，尽管澳大利亚和巴西的铁矿石租约增加了，但确实有太多的可用船只（plenty of available vessel）。“

中国房地产行业应该背锅？

许多航运分析师表示，目前中国房地产行业的困境是干散货航运市场需求低迷的重要原因，这也对从巴西和澳大利亚出口的铁矿石运价产生了持续的严重影响。

Breakwave根据最近的市场报告，最近的数据显示，中国的经济活动明显恶化，尤其是非常重要的房地产行业。房地产业是经济增长的关键引擎，目前正处于衰退期。虽然政府有明显的刺激活动，但到目前为止，将这种流动性转化为有形增长的努力似乎没有明显作用。此外，去年主要房地产开发商也面临着一些问题。

Clarksons Platou Securities分析师Frode Morkedal还指出，与中国有关的其他因素也给陷入困境的好望角船舶市场带来了压力。

他在周一的一份报告中写道：包括工业产出和零售在内的许多中国经济指标低于7月份的预期。

根据国家统计局公布的7月份经济数据，从工业生产到消费，从房地产到整体固定资产投资，数据完全低于市场预期，完全软化。

中国7月份经济指标规模以上工业增加值年率为3.8%，vs预期4.6%，前值3.9%。社会消费品零售总额年率为2.7%，vs预期5%，前值3.1%.7%，vs预期6.2%，前值6.1%。

房地产方面，7月份中国房地产投资下降12.3%是今年以来跌幅最快的，而新销售的跌幅扩大到28.9%。

此外，根据国家统计局公布的数据，7月份中国钢铁产量仅为8140万吨，是2018年以来的最低水平。

BIMCO首席航运分析师Niels Rasmussen中国国内需求下降是干散货和油轮市场应该特别关注的问题，因为中国分别占这两类船舶货运需求的35-40%和25-30%。

航运经纪公司Arrow Group首席分析师Burak Cetinok当房地产行业成为主要拖累因素时，短期内需求可能会保持疲软，出口降温进一步加剧了不利因素。因此，这将给中国的商品需求带来压力。

另一家航运经纪公司Banchero Costa首席分析师Ralph Leszczynski据说今年中国的情况明显在向不好的一面发展，经济受到房地产危机和新冠肺炎疫情持续封锁和限制的双重打击。

非常令人担忧的是，情况似乎在恶化，而不是改善，Leszczynski说。

下半年干散货航运市场怎么样？

上述Arrow公司的Cetinok表示，中国的进口可能会令人失望，预计下半年进口的复苏可能会进一步推迟到2023年。

不过，Morkedal我们对今年干散货航运市场的运价持乐观态度，尤其是好望角船，希望中国的下一个预期趋势。

他说：从目前水杯半满的角度来看，中国可能会刺激经济。

中国人民银行今天将适度降低利率。我们预计未来将更加关注信贷扩张，以支持干散货航运市场。

面对不稳定的经济复苏基础，宏观政策仍以稳定增长为主线，选择加强监管的机会，积极对冲经济下行压力。

8月15日，中国人民银行宣布，为维护合理充足的银行体系流动性，中国人民银行开展中期贷款4000亿元（MLF）操作(包括8月16日)MLF到期续期)和20亿元的公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构的需求。中期贷款方便（MLF）中标利率从10个基点下降到2个基点.75％。

Breakwave报告还指出，中国政府也在传达强烈的信心，今年剩下的时间应该会看到干散货航运市场更好。

我们相信，在接下来的几个月里，干散货船，特别是好望角船，将超过期货曲线所反映的水平。事实上，我们是今年迄今为止最乐观的时候。这种预测听起来可能违背了直觉，但再一次，周期性应该是我们的朋友，所以我们认为即期运价即将触底。

中国的经济活动即将加济活动即将加快，中国的信贷周期已经触底，显著改善，中国的钢铁市场已经达到了前所未有的水平，因此，一些扩张应该迫在眉睫。虽然日常运价波动在很大程度上取决于区域平衡，这是不可预测的，但我们体平衡很快就会发生变化。

虽然风险仍然存在，但一切都触底，所以我们只看好干散货市场。

总结而言，Breakwave表示，目前新造船数量低，大宗商品需求强劲，基础设施瓶颈和供应链约束影响整个航运业，干散货行业仍处于上升周期。我们预计，政府的行动与能源安全和地缘政治发展有关，将促进干散货运输的大宗商品流动，间接决定运费路径。

此外，考虑到地缘政治的紧张局势，为了确保能源安全，政府可能会进一步推动大宗商品的长途运输，也可能间接推高运价。