今天的主要跟大家聊下面的几件事首先是金融界经济界开始有很多人在暗示中国的经济复苏可能会遇到问题了。股市目前的定价过高了，到底是怎么回事。其次是突然发生的气球事件，对于国际格局以及A股市场底层国际的冲击到底会有多大，我们会有怎样的一个思考。

首先，从市场的角度简单聊一下，今天的A股市场今天A股是有两个非常重要的核心问题，值得关注呢？首先是指数层面的三大指数，今天是第一天彻彻底底地走到了五日线下方。这是最近一个月以来的第一次，所以从客观上来说呢，除非有非常强的利好消息，比如说货币政策的巨大变动或者是非常高的层级，对于股票市场的直接表态支持等等，这样级别的事情如果没有出现的话，那么即使股市不出现大的下跌，接下来相当一段时间内恐怕也是很难再次走强了。

有在关注文章的朋友可能也发现了。前两天我就注意到了市场氛围，有些不对，所以在日常的文章中我是这么写的，除非仓位特别轻的，否则不要加仓。3600点上方，有点像割肉策略无从下手。在当时来讲呢？这只是一个技术面的感觉，而且我个人认为震荡一两周之后呢？

还有一些上行的空间。但是这个周末发生了几件，我们不得不注意的大事可能会让我们不得不去格外的注意。风向是不是要变都发生了什么呢？主要是两件事，一个是气球事件，一个是美国的非农数据等，下面我会跟大家详细的聊，这几件事有的朋友可能会有一个疑问啊，难道一个气球能阻挡中国经济强劲复苏的进程吗？

这就是接下来我们要聊的问题，也就是经济界和金融界。最近有很多的机构和研究者认为，中国经济的复苏可能会难度比较大，比如说业内很有名的M型的券商主席，他是怎么评价目前的局势的呢？从去年的十一月份以来的A股上涨，其实是两件事驱动的，一个是美联储加息的预期的扭转，一个是中国对于防控政策的优化。

那么就衍生出来两个问题，一个是美联储在2023年到底有没有可能真正的放松货币政策股票市场的这个预期是不是可能会落空。还有一个就是关于中国的宏观经济，虽然市场普遍预期会有一个强力的复苏，但是有没有可能最后会是一个强预期弱现实的结果呢？我们再来看另一则新闻。

信贷开门红，一月份信贷投放规模可能会达到4.8万亿元，创单月的历史新高，然后可能会明显的高于市场的预期。这个消息一眼看过去应该是一个利好，对不对。但是我注意到了两个细节。第一，文章说了强政策和弱需求的博弈，可能将持续。这是不是跟前文说的预期与现实的差距非常像呢？

第二，文章明说了2023年年中，才有希望看到信贷需求的实质性观点。为什么信贷涨这么猛，但是文章却说要等几个月才有希望呢？答案就是一月份新增的信贷，主要是来源于政府主导的基建投资，而民间投资和房地产领域的需求仍然是偏弱的。换言之，现在很多人还是不愿意去贷款，或者是贷款买房的。

要知道这些观点都是从一个不应该对经济复苏有任何疑问的。根正苗红的机构的心理说出来的。我认为这是非常值得深思的一个问题。某个有私募女王称号的L姓基金经理，最近的也是表达了类似的观点。这位基金经理在一月底减仓了很多的股票，他说的是，2023年中国经济复苏会比较温和，与当前市场存在着一定的预期差。

注意这是不是跟前面说的强预期弱，现实又是一回事呢？这些机构和业内人士到底是看到什么问题呢？我认为应该是有以下的三点。第一点，中国货币政策的克制对于房地产政策的总体定调可能会让经济复苏偏于温和。第二点，美国强劲的经济数据可能会带来包括美联储政策、美国股市美元指数以及全球股市在内的一系列的变动。

除了这两点之外呢？我认为还有不可或缺的一点是同时也是跟这两点密切相关的，就是气球事件。我们先说第一点，最近的房地产市场发展到了哪一步呢？之前跟大家聊过就是开发商银行已经逐步被拉到正常的一面了，希望房价下跌的韭菜，现在面临的敌人也已经越来越强大。

但是，从目前的数据来看呢？它与拿地拿项目的资金已经明显变多了，但是韭菜们的买房的热情明显还差一大截。为什么会这样呢？就是因为房地产政策看起来是一天十八道令牌，但是有一个最大的障碍就是赌场。这个矛盾到底应该怎么解决呢？之前我在文章中明确的告诉我，反正老马是想不出来任何方法的。

至于货币政策呢？这个人还记得去年十一月底的时候，老马看好白酒的理由之一，就是在当时的经济基本面下，想刺激经济宽松货币可能是一个大概率的事件，然后呢？就可能会出现通胀预期，然后股市会朝消费这样的方向。其实不仅仅老马是这么想的，都是业内大部分人都是这么想的，包括现在大家去看看这个过去两个月的新闻。

央行说了，要真正有力，专家们都说会降息降准，包括前文提到的这一位这个私募女王，当时喊出了一句口号新一轮牛市的起点。但最近的三个月来呢？央行都做了什么呢？几乎没有任何实质性的宽松政策出来。所以，业内很多人说了大放水，不可能期待中国消费复苏，像美国一样，快是不可能的，央行当然会有自己的考量，因为大放水虽然在短时间内对消费和经济复苏有好处，但是肯定会有很多的后遗症，需要好多年的时间可能才能来。

但是我们还是要清醒的看到啊，起码股市对于这件事的解读可能会是比较失望。再来说说。第二点，关于美国经济。最近两个月来你稍微看一下财经新闻，所有的媒体都会告诉你。美国加息之后经济会衰退，而且物价也下不来，所以美国经济这次是真的没有希望了。

而且这段时间呢？美国的大型科技公司好多都在裁员，美国很多的机构也都在唱空美国经济当然可能有唱多经济的，但是我们一般看不到这样的新闻啊，但是一直在看老马的视频和文章的朋友应该还记得老马是多次的表达了一个观点，就是美国的经济不会有太大的问题。

当前价格了美股是很有投资价值的，可以关注纳斯达克指数资产。这个周末美国的非农数据大超预期市场已经开始有一种声音了，就是美国的经济是不是会软着陆。有一个比较扯淡的地方，就是美国的经济数据好可能对全球的股市反而是一个不好，就是因为美国的经济越好，那美联储可能就会越会这个维持紧缩政策。

而美联储的紧缩呢？对于全球股市都可能是一场灾难。不过，这次我认为美股它自身可能反而是受到这种利空影响比较小的市场。因为现在美股的核心的博弈已经从美联储政策会怎么样变成了美国经济会怎么样。最近的气球是这样的，我们看起来是纯粹的意外和国际时政事件，其实根本上应该还是经济问题。

我们注意想从气球事件和美国的非农数据出来之后，美元指数出现了最近三个月都没有出现过的上涨，在过去的两个多月时间里来，老马多次强调一个问题就是由于美国加息之后，内需萎缩需要用出口来拖经济，同时也是出于被收割的欧洲的安抚，所以弱美元欧元调整会是一个主旋律。

这个立论有一个根本性的前提，就是美国本身的经济恢复力度太弱，如果这个前提不存在了呢？当然仅仅是一个非农数据，可能还不能全盘的推翻这个弱美元的逻辑，但现在它可能真的是一个变数。临近的窗口，美元指数可能要上涨了，而美元对于人民币资产可能会造成利空作用，这是我们不得不注意的一个问题。

对于人民币来讲呢？如果美国的经济不行，那么就需要人民币升值去承接美国的商品，但是如果这个需求不存在了，美国可能会展开新一轮的对于人民币的打压。不要小看气球试点啊，它动摇的可能是巴厘岛之后两国共识的基础，同时也可能导致拜登上任之后两国关系最为严峻的局面的发生。

我们回顾一下过去几个月以来的新闻事件，而一向对华强硬的美国财长耶伦跟中国两个没完之内赶飞机了才走。然后，中国和美国两国的商务谈判频繁的取得了一些实质性的进展。布朗可能也准备来访问了气球事件，就算不足以动摇两国关系的根基，但是很可能在一到两个月之内带来一些不小的麻烦。

要知道，共和党控制的众议院已经在着手利用气球事件向拜登发难，而对华强硬可能是拜登应对这种麻烦的最好方法。当然，经济问题是国际关系的基础，国际关系也可能会反过来影响经济和金融市场。比如说2005年，由于连年对华贸易逆差，美国频繁对人民币汇率升值施压，随后就是汇改，然后人民币升值跟大牛市是同步发生了。

美国这次对华政策的变动呢？其实还牵连的欧洲局势要知道在不久之前，俄罗斯曾经突然没头没尾地冒出来了一句耐人寻味的话，俄罗斯在俄中两国关系中不处于这个从属地位，未来国际局势会有怎样的变局，进而反过来影响金融市场呢？我觉得可能是未来两个月，我们要去重点关注的问题。