倒计时!韩华集团并购大宇造船扫除绊脚石
尽管工会强烈反对钻井船巨额损失等不利因素,但韩国韩华集团在成功完成实地调查等程序后,基本上肯定会收购大宇造船案,正式收购合同预计将在今年内签订。
据韩国业内人士透露,自9月26日起,大宇造船最大股东韩国工业银行(KBD)与韩华集团签订合格的投资协议,包括2万亿韩元(约合14.06亿美元)有偿增资计划(MOU)之后,韩华集团从10月18日起对大宇造船进行了详细的实地调查和价格协商,以完成收购大宇造船的程序。
经过详细的实地调查,韩华集团收购集团表示,没有发现可能导致收购谈判的偶然债务等特殊问题,因此将根据实地调查结果提交集团进行最终讨论,并将于12月初签订正式的收购合同。
收购团相关人士表示:从10月18日开始的实地调查最长为6周。到11月28日,收购团已经完成了实地调查,没有发现特别令人担忧的突发变数。
此前,韩国媒体报道称,韩华集团对大宇造船的收购可能会被推迟甚至取消。这是因为大宇造船工会指责收购是排除双方单方面低价出售,如果韩华集团不承诺全部就业保证,将采取强硬手段,包括防止尽职调查,同时,收购集团在调查中发现大宇造船因库存钻井船偶尔债务2亿美元。
据悉,截至10月17日,根据假马竞标(Stalking Horse)在大宇造船股份的招标过程中,未收到其他潜在投资者(收购候选人)的投标意向书(LOI)。这意味着韩华集团成为唯一一家收购大宇造船的企业,因为没有额外的收购候选人。随后,韩华集团成立了韩华新能源公司总裁Jeong Insub准备对核心收购团进行实地调查。11月15日,Jeong Insub总统与大宇造船工会召开会议,接受工会提出的雇佣保障和劳动谈判继承要求,并承诺在签订正式收购合同时确保工会的参与。工会表示:工会本着相互信任的原则,相信韩华集团的诚意,做出了不阻止实地调查的重大决定。11月16日,收购团成功进入玉浦造船厂进行实地调查。
此外,韩华集团收购大宇造船的价格为2万亿韩元。虽然与2008年试图投资6万亿韩元收购大宇造船相比,价格大幅下跌,但大宇造船脆弱的财务结构、大规模永久债券、钻井平台库存等偶发债务变量备受关注。因此,双方在投资协议中规定,如果在调查过程中发现超过1万亿韩元的偶然债务,合同可以废除。
据悉,2013年至2016年,大宇造船在海工装备领域遭遇重创,造成大规模经济损失,企业实力大幅削弱,业绩日益恶化。2012年至2016年,公司连续五年遭受重大损失,年平均营业损失高达11万亿韩元(约8.9亿美元),现金流严重恶化。当公司加强结构调整时,其不良财务结构突出,一度濒临破产。
为了缓解流动性压力,大宇造船不得不在2018年前往挪威船王John Fredriksen其海上钻井公司Northern Drilling对折出售两艘撤单钻井船West Aquila”号和“West Libra”号,2019年又向Northern Drilling对折出售Cobalt Explorer”号。2019年10月,Northern Drilling决定撤销“West Cobalt转售合同号,并要求大宇造船退还约4920万美元的预付款、利息和赔偿金。2019年10月,Northern Drilling决定撤销“West Cobalt转售合同号,并要求大宇造船退还约4920万美元的预付款、利息和赔偿金。Northern Drilling当时说,选择撤销合同的原因有很多,包括大宇造船的违约。去年8月17日,Northern Drilling宣布取消“West Aquila转售合同号;去年10月16日,Northern Drilling又宣布取消West Libra转售合同的原因是船厂延期交付和违约。同时Northern Drilling,还要求大宇造船退还已付款项,并支付利息和损害赔偿。对此,大宇造船相关人士表示,已向船东提出反诉(Counterclaim),要求船东赔偿115亿韩元(约9300万美元)。
今年11月17日,海上钻井公司Transocean公告称,其子公司和Perestroika A.S.和Lime Rock Management管理基金共同成立合资企业Liquila Ventures。该合资公司已与大宇造船达成协议,收购West Aquila价格在2亿美元左右。大宇造船相关人士表示,该公司目前仍有5艘库存钻井船West Aquila成功转售和West Libra”号和“Cobalt Explorer号即将转售,另外两艘来自世界上最大的海上钻井船东Valaris钻井船已经支付了70%的船款,不会造成更大的损失。
韩国行业认为,随着韩华集团成功解决工会阻碍风险和钻井船偶尔债务变量的问题,收购过程将相对顺利。韩华集团预计将于今年12月签订正式的收购合同,并在明年上半年通过相关国家反垄断监管机构的企业合并审查后完成所有收购程序。
韩华集团相关人士表示:在过去的六周里,集团已经尽力掌握了大宇造船的现状,目前正在进行全面讨论。集团将继续推进基于最终实地调查结果的必要程序。
来源:搜运费网
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