今天是2012年12月28日星期三。今天主要跟大家聊一下下面的问题，首先是关于当前A股市场的行情一些大家比较关心的核心的问题，然后是国内的一些政策面的变动。金融稳定法开始审批了茅台开始做保险了，这些事件可以做怎样的一个解读。

最后是关于国际形势的一些分享，俄罗斯开始反制石油限价科索沃局势升级，这跟全球的金融市场有什么样的关系。首先看一下今天的市场。今天市场主要是炒的三个方向，一个是疫情相关的，比如说血糖仪新管特效药，这些一个是消费，比如说景点旅游，还有餐饮酒店，另一个就是新能源，比如说绿色电力储能，像是这样一这些方向的操作难度比较大。

之前市场炒那个熊打算的时候，我就跟大家说了，这些方向基本上完全是市场情绪，推动你看谁中招了，真的会去吃熊打算这种场景，要么不还是什么布洛芬和兑现氨基酸吗？严重了，可能就是吃了一种特效药。所以当时我的建议就是快进快出有限参与，不要指望太多。

熊区长打算的这样的走势呢？以后是可能在一这些药这种炒作的方向重现的需要注意下消费方向的这个旅游餐饮呢？我个人建议大家还是做减法为主。目前市场炒作放开后的这个消费复苏，这个逻辑呢？应该已经是后半场了，有一个变数就是春节档的消费数据，所以高点可能会在这个时点的附近出现。

具体是哪一天没人知道，不过老粉丝可能还记得啊？今年八月份那一轮旅游方向的上涨，当时我是跟大家强调了一个问题，就是市场情绪炒作的高点应该是十一假期的那个时点附近，而且我个人倾向于认为会在节前去达到最后一个高点，就是在9月27号。

这一天出现当时是有一个比较意外的事情，而就是十一假期期间的旅游消费的数据，它不好看低于预期，所以当时这个节后就跌了一波。有一些读者朋友也是做了一个过山车。现在的问题是呢？春节档的消费数据，或者说旅游数据到底能达到什么程度，我只能说个人是无法判断的。

技术面的话呢？比如说LCD的这个红柱面积背驰之类的信号出现可能会加重这些方向的风险。这个问题我个人建议大家注意下新能源这个大方向最近出的利空不少，比如说先是这个硅料硅片的降价现在呢？电池组件也开始降价，某些新能源车也在下调2023年的出货预期。

不过之前，我也跟大家分析过这些事件应该就是一个短期波动，包括给大家找的这个数据，那么只要不是大周期的反转，硅料硅片价格，其实它的波动很难对行业形成决定性的影响。二级市场的股票价格走势呢，更是有非常强的独立性。2011年，光伏股票涨了1年，2012年涨了两个月，基本上跟同期的硅料价格波动没有什么太大的相关关系。

目前新能源这个大方向，我个人认为还是处于一个相对的低位的，有一件事值得说一说，就是茅台变成华为保险第一大股东的事情。说到保险就不得不提房地产和银行相比券商呢？这三个其实才是一家。其实今年以来，房地产行业政策的变动呢？最主要的倒不是什么限购，还有首付比例，甚至也不是LPL的下调，而是房地产融资端的这些大事之前，恒大的事情都让它怎么样的了。

对吧，投资恒大理财产品的拿不全了恒大的债券要排雷还不起恒大的房子要烂尾。尤其要注意的是，恒大其实是有很多的美元债的，一旦出现债务危机影响的不仅仅是国内。虽然我不知道政策当时的真实想法是什么，但是确实有很多人还没有恒大的理财，没有恒大的债券也没有恒大的房子。

那么，这些人认为恒大就是杀鸡儆猴的那一只鸡。虽然中国所有的银行和保险公司都说我们的业务做得很好，风险控制得很好，房地产的乱象不会影响到我们，但是其实呢？虽然房地产的资产占保险公司总投资资产的比重只有5%，但是内含价值EV却占到了20%，说白了就是全职的房地产挣钱的，还有就是拿股市的资金。

他们的选择说明了一切。为什么当时银行市净率跌到了中国有股市以来的这种最低点呢？如果我们从银行的财务报表来看，其实是看不出任何问题的，虽然一直在说金融行业向实体让利，但真实的情况是怎么样的呢？一方面，各家银行的利润3年已经期间都在不断的增长。

另一方面，明明说要促进房地产消费新闻报道中的房贷利率一降再降，但是居然有很多人为了省下一个月几千块钱的房贷费用去，把房贷换成了经营的。这说明什么问题。银行明明赚钱，为什么还要这样跌呢？原因很简单，如果不是后来的三支箭十八道令牌的这种全面转向很多人觉得房地产的硬着陆几乎已经成了定局了。

说了那么多，我想表达的意思就是老百姓不买房子，没有关系。最大的问题是房地产行业的投资端的债务的风险几乎是没有了。这个影响最大的就是银行保险的银行也可以松口气了。所以老马一直在说过几年会有房产税，然后学区房可能也要取消地方，政府不能搞土地财政了。

在这种情况下呢？你长期看空房地产是有道理的，但是我同时也建议大家关注银行房价包括周一的时候，我也是在免费的对文章中建议大家对银行总体实施一个买入的策略。就这个原因，从这个角度来讲呢？目前，保险行业的估值其实也是处于低位的，跟银行有些类似。

至于产业前景呢？我觉得可以相信茅台的眼光过去2年是保险行业的转型阵痛期。政策越来越严，一线销售人员离职了几百万保费增速下降，包括某个头部保险公司啊，从七十的时候就有价值投资者在高喊珍惜，但是一路跌到了三十五。房地产行业的变动和经济复苏的预期能不能成为一个契机呢？

我觉得这是一个值得思考的问题。一个政策的目的绝不是要搞保险行业，而是保护就在刚刚金融稳定法送审了，金融稳定版的是什么呢？股市下跌其实只是很小的一个部分，那更多的部分可能还是房地产或者是保险这些行业。最后来聊聊外围市场的问题了。

第一件事普京刚刚宣布了针对石油限价的反制措施，但是国际油价却几乎没有任何反应。为什么呢？因为俄乌双方其实早就达成了一种默契。欧洲给石油的限价又不算低，甚至印度购买石油的价格比这个数值还要低得多。所以说这个这个所谓的限价其实是形同虚设。为什么欧盟和俄罗斯两方要这样做呢？

第一个欧盟最近因为美国通胀削减法案吸收欧洲实业的事情，跟美国的矛盾是越来越大。第二个俄罗斯实在是太喜欢卖油了。前两天俄罗斯财长都说了。由于石油限价的问题，俄罗斯2023年的财政赤字压力会更大。有的人会说，俄罗斯直接大幅减产或者停产不就行了吗？那太简单了啊，你停产一分钱代表了，但是中东我就可以在不减产的前提下，家长买油了，包括美国也可以这样。

而俄罗斯除了出一口气几乎没什么用。欧盟在俄乌问题上放水，那美国会怎么做呢？从最近升级的科索沃局势来看，可能是个玄机的。好多人不知道科索沃是怎么回事。简单介绍一下科索沃以前是塞尔维亚的一部分，但是科索沃的民族主体是阿尔巴尼亚人。塞尔维亚的主体呢？是斯拉夫人这两个民族之间有矛盾，并且都认为自己是科索沃地区的主人。

在维亚是斯拉夫人，俄罗斯也是斯拉夫人。而欧洲和美国出于围堵俄罗斯的目的需要在巴尔干半岛去扶持自己的代理人，科索沃就被选中了。科索沃甚至公开地宣称让美国在科索沃驻军。所以1999年的时候呢？塞尔维亚和科索沃它就打过就是这个美国轰炸南联盟的事情嘛。打了之后，科索沃被联合国接管。

2008年科索沃宣布独立单方面宣布独立。随后，在欧美的带领下呢，大概有100个左右的国家宣布承认科索沃独立。但是联合国的两大常任理事国，中国和俄国是没有承认的。说到这里，大家大概就能知道为什么去年大个子总统武器在中国收获了一波好感的原因了吧。搞乱科索沃对欧盟各国其实是没有什么好处的。

科索沃乱了对谁好处呢？应该还是美国。最近欧洲因为实业外流的事情呢？跟美国闹得很不愉快，反而是向中国频频示好。金融市场上，虽然美国的加息并没有停止，但是欧元已经开始显现强势。从美国的角度出发，小弟们有意见安抚一下是可以的，但是这事儿总得有个度。

可能欧洲国家最近的行为让美国觉得越像。最近有风声说，北约要出兵，如果科索沃地区发生大乱，首当其冲的就是欧元在内的欧洲市场，而这也可能给了刚刚大幅提高军费预算的美国政府一些借口。好了以上就是本期声明的全部内容了，篇幅有限更多关于行情分析的内容，我会放在免费的文章里，有兴趣的朋友可以去看一下。