近期，干散货运价格持续上涨，尤其是次巴拿马型（sub-Panamax）船。原因包括以下几个方面:

供应链异常拥堵

东亚煤炭需求强劲，低温天气创纪录；

长期谷物对运输能力的需求导致固定合同提前确定；

对冲操作要求，确保运力紧张时有船可用。

?1-2每月对小宗商品和煤炭的强劲需求减少了亚太地区灵便型和大灵便型的运输能力供应，同时出现了集改散商品。

次巴拿马即期市场超出基本预测范围。只要实际运输能力继续紧张，市场和市场情绪将在短期内发挥主要作用。

此外，巴拿马船舶短缺的部分原因是巴西大豆出口延迟减少了即期市场的能力供应。从巴西出发的巴拿马船需要40-50天才能到达卸货港，预计直至4月初乃至中旬，巴拿马型船都将保持紧俏态势。由于市场的不确定性和运价的波动性，船东更喜欢较长的航程，因此一些即期订单很难获得运力支持，短期内可能需要为短程支付大量溢价。

第二季度，风险管理和其他商业决策取决于对市场的不同解释：

随着新一轮商品和航运超级周期的到来，第二季度的表现将优于第一季度；

进一步改善供需关系，市场看涨，第一季度和第二季度相似；

当前市场受到市场情绪和短期运输能力的推动，第二季度市场表现将低于第一季度。

据IHSMarkit分析显示，干散货航运市场的供需平衡有所改善，但目前的上涨主要受短期和季节性因素的影响，无法持续。全球次巴拿马船运费将在3-4月见顶，可能在4-5从第二季度开始，运价水平将逐季下降，但同比仍在上升；由于货运市场更加敏感，双顶格局可能出现大幅波动，在下跌前再次达到高峰。

此外，无论干散货运的供需基本面如何，市场都会受到全球金融和大宗商品趋势的影响。目前，市场情绪正在支撑上升趋势。