8月23日，全球知名的波罗的海干散货指数(以下简称“BDI该指数创下4147点的历史高点，自2010年5月以来最高。一些分析师告诉记者，自今年以来，全球海运干散货运输市场非常热，经济复苏是这一轮干散货运价格上涨的核心驱动力，预计在难以找到的背景下，货运成本或高于商品价格即将到来。

一些专家告诉记者，受海外市场需求强劲和进出口贸易复苏的影响，中国今年出口的集装箱容量价格大幅上涨。目前，应加快衍生品工具的供应，提供准确的运费风险管理工具。

BDI指数年内最大涨幅超过200%

BDI该指数是全球公认的航运业经济指标，包括全球航运业干散货交易量的变化。记者了解到，该指数是散装原材料的运费指数，主要运输钢铁、铁矿石、纸浆、谷物、煤炭等商品。因此，散装航运业的经营状况与全球经济繁荣和原材料市场密切相关。

8月23日，BDI根据年初1303点的计算，年内指数再次继续走强，指数飙升至4147点。218.27%。

东证衍生品研究所航运指数分析师兰西告诉记者，今年干散货运输市场继续强劲，全球经济复苏是这一轮干散货运价格上涨的核心驱动力。自去年第四季度以来，全球经济逐渐过渡到快速修复阶段，进一步刺激了对大宗商品的需求飙升，粮食和煤炭运输的需求表现更加强劲。此外，全球宽松的货币政策刺激了投资需求的增长。从今年上半年大宗商品的价格表现来看，美国制造业库存中原材料库存的增长率远远超过了中间产品和成品。兰西补充说：集装箱容量市场的普及对干散货市场产生了溢出影响。集装箱运价飙升和今年上半年更突出的容量问题促使货物在运价压力下转向使用散货船运输。

根据德国安联集团发布的最新报告，受新冠肺炎疫情影响，去年全球海运贸易量略有下降；同时，港口延误和运输能力管理导致高峰时段航运拥堵和空集装箱短缺。2021年6月，估计300艘货船等待进入过度拥挤的港口。与2019年相比，集装箱等待港口泊位的时间几乎翻了一番。此外，船员短缺正成为全球航运业的挑战。

一些市场参与者认为，目前集装箱供应链的压力可能持续到2022年中期，全球空箱分布不平衡是物流延迟的主要原因。

根据全球集装箱货运指数，截至目前，中国、东南亚至北美东海岸的海运价格首次超过每个标准箱2万美元，而今年8月初，每个标准箱仍为1.6万美元。

期货投资研究中心经理助理黄科告诉记者，BDI该指数创下11多年来的新高。一方面，随着全球主要经济体继续从疫情中恢复，对大宗商品和工业原材料的需求强劲，全球集装箱容量日益紧张；另一方面，海运劳动力短缺，港口、仓库效率低下，码头拥堵严重。

货运成本与商品价格几乎持平

由于疫情影响，海运集装箱滞留问题突出。根据国际集装箱协会的计算，自去年下半年以来，每发出三个集装箱，只有一个返回，剩下的两个集装箱滞留在收货人港口。截至目前，美国、欧洲等国家和地区的港口都有大量集装箱滞留，导致集装箱短缺，导致部分海运地区出现一箱难求现象，急于发货的商家会通过提高运费获得集装箱。

根据在线货运平台Freightos首席营销官Eytan Buchman据说一箱难求的局面主要是需求激增造成的，比如美国需求增加导致亚洲集装箱成本每两个月翻一番。

然而，一些分析人士认为，目前集装箱运输需求已进入顶部区间，下降只是时间问题。

随着美国就业的持续恢复，美国航线在第四季度逐渐进入淡季，进口需求下降将迎来拐点，短期内难以解决供应方面的问题。只有等待需求下降，才能逐步改善有效的容量短缺。与此同时，由于集装箱运输周期长，容量恢复过程不会太顺利。兰西表示，第三季度，美国航运将迎来旺季，集装箱运价可能会进一步上涨，在供应方改善之前，运价将保持较高水平。运价拐点可能要等待明年，只有集装箱容量开始快速修复，供需差距缩小，才能迎来拐点。

分析师表示，目前BDI该指数已达到历史高点。当当货运成本几乎与商品价格持平时，一箱难求将导致运费或高于商品价格。

黄科表示，全球集装箱运输市场仍处于供需不匹配的混乱时期，集装箱运输需求明显快于供应恢复，自今年以来全球缺货事件，供需不匹配问题继续恶化，可见集装箱容量市场正面临严重危机。

及时推出集装箱运力期货

相关市场专家表示，受海外市场需求强劲、进出口贸易复苏、集装箱容量相对紧张的影响，今年中国出口的集装箱容量价格大幅上涨。上海航运交易所发布的上海-以美西航线集装箱运价指数为例，年初至今涨幅高达146%，国内相关企业面临着价格风险的考验。

为此，专家指出，应加快衍生品供应，推出相应的期货工具，为上下游航运产业链提供风险管理工具。

兰西表示，集装箱货运价格的波动实际上远高于传统大宗商品价格和干散货和油运价格，这无疑增加了班轮公司、货运代理和进出口商的经营风险。集装箱相关期货的上市将为航运市场提供有效的风险管理工具，有利于中国航运市场的进一步发展和行业地位的提高。

黄科表示，中国是世界上最大的进出口贸易国，约90%的进出口贸易是通过海运完成的，中国集装箱货运市场规模巨大；近年来，受原油价格、天气等多种因素影响，全球海运价格波动剧烈，国内海运贸易相关行业首当其冲，风险对冲需求迫切。因此，有必要促进国内集装箱容量期货的上市交易，充分发挥期货服务实体企业的功能。

记者获悉，去年，大型商业研究所已开始研究在中国推出集装箱容量期货，并已完成合同系统的设计。根据披露的合同草案，它与现有的国际不同BPI大于指数期货等航运衍生工具，大商集装箱运力期货将成为世界上第一个实物运力期货。

一些专家表示，大型企业开发的集装箱容量期货与原油、铁矿石、豆粕等大宗商品期货一样，是实物交付的商品期货。集装箱容量期货以服务实体经济为出发点，避免海运价格波动风险，以期货交易的形式，以特定航线的集装箱容量价格为交易目标。船舶公司、货运代理公司和从事国际贸易的企业可以通过期货市场的套期保值操作，避免集装箱容量价格变化带来的生产经营风险。

值得一提的是，现有的航运衍生品是现金交付，而大型企业采用实物交付，交付中国出口美西的集装箱标准箱数量。实物交付系统可有效促进交付月附近当前价格的回归和收敛，确保套期保值效果。