这是一个关于两个航运市场的故事：集装箱市场的现货价格仍接近历史高点，这种繁荣没有结束的迹象。但大宗商品航运市场-干散货、原油和成品油轮、液化天然气(LNG)目前，即期运价已降至5年平均水平以下。

原油轮市场：VLCC和苏伊士油轮一起赔钱

经纪公司BRS谈到2021年超大型油轮 VLCC运价说:这是一个暗淡的结局。说到苏伊士油轮，他说:今年的开局很糟糕。

根据Clarksons Platou周二，10年的船龄VLCC现货运价格仅降至2200美元/天。与2021年同期相比，该数字下降了73%，年初至今平均运价下降了69%，盈亏平衡水平为2.6万美元/天，目前仅达到该数字的十二分之一。

经纪公司Banchero Costa假日季的结束并没有帮助推高VLCC运价

根据Clarksons Platou，10年苏伊士型油轮运价4.4万美元/天，同比下降68%，而该船型每日盈亏平衡点为1.9万美元/天。

油轮船东一年多来一直在赔钱，到2022年，市场还得接收比2021年更多的新吨位。

根据Clarksons今年计划有44艘数据VLCC2021年，35艘苏伊士油轮从船厂交付VLCC苏伊士型油轮23艘。

去年原油轮运价如此之低，以至于刚从亚洲船厂出来的时候，这些新建的原油轮在最初的航行中运输清洁货物，抢占了通常由大型成品油轮运输的货物数量。现在，这种做法似乎还会继续。

BRS报道称：不幸的是，市场信息显示，VLCC船东还在考虑在2022年第二季度之前用新造船装载清洁货物。

和原油轮一样，2022年成品油轮也很难开始。

根据克拉克森，周二，10年的船龄LR2（运力为80,000-119,999大型成品油轮成品油轮现货运价为5.3万美元/天，与2021年同期相比，运价下降70%，年平均运价下降36%，盈亏平衡点为1.8万美元/天，目前运价不到三分之一。

10岁10岁的船龄较小MR（25,000-54,999平均负荷吨)价格为8600美元/天，同比下降45%，低于11000美元/天的盈亏平衡点。

Banchero Costa今年第二周的情况与第一周相同，所有航线的成品油轮都遇到了困难。

Stifel分析师Ben Nolan近几周干散货运价直线下跌，大型海角(18万载重吨)散货船降价最为明显，整个散货市场都感到疲软。

Clarksons据估计，周二，海角船的运价仅为10900美元/天，同比下降52%，远低于9月初87000美元/天的近期峰值，Clarksons估计10年船龄的海角散货船盈亏平衡价为1.7万美元/天。

到目前为止，海角船的运价比去年同期低17%。

周二，巴拿马散货船(运力65，000-90,000载重吨散货船的现货运价为20900美元/天，同比下降5%，而超大型散货船则下降5%superamax船(45000 - 平均运价为20500美元/天，同比下降25%。

考虑到季节性，预计月度环比下降，但从积极方向看，到目前为止，这两艘船的平均运价仍明显高于2021年同期： 巴拿马船上涨77%，超大船上涨95%。

液化天然气运输：现货市场降幅最大，运价仅为上月九分之一

LNG所有大宗商品中，运输船现货运价的降幅最大。

根据Clarksons11月底和12月初，三燃料柴油发动机(TFDE) LNG运输船的现货运价飙升至平均水平20.5一万美元/天。有报道称，在高峰时期，实际的即期运价一度高达42.4一万美元/天。

截至周二，Clarksons估计，TFDE LNG运输船的平均现货运价仅为2.0万美元/天，同比下降61%，约为12月初高点的九分之一。到目前为止，今年的平均运价比2021年同期低76%。

然而，与干散货和油轮市场不同，LNG大部分市场都是定期租船，所以现货市场的运价解释不了问题。

Clarksons Platou Securities分析师Frode M?rkedal现货市场活动很少，2022年前两周只完成了一次航班租赁。另一方面，持续数月的市场活动一直是健康的。

M?rkedal现货市场目前可能面临压力，但鉴于市场背景，租户继续寻求长期租约。

集装箱运输市场:事实并非如此。

疫情导致油轮运价流动性下降，OPEC+受国家政策和季节性天气条件散货受国家政策和季节性天气条件的影响；LNG冬季天气条件和欧亚之间的运输价格LNG推动商品价格差异，从现货交易到长期租约。

集装箱运价在很大程度上受到美国持续高企的消费需求的推动，美国的消费需求已经超过了运输供应，造成了一个极端的拥堵状况。

目前上海集装箱运价指数仅略低于历史高点。德鲁里世界集装箱指数(Drewry World Container Index,WCI)为9,545美元/FEU，与去年同期相比，2%，比去年同期上涨82%。到目前为止，WCI高于同期五年平均水平3.3倍。

上周五，洛杉矶/长滩有106艘集装箱船等待停泊，创下历史新高。

同样在这一天，马士基宣布的收入再次超过预期：利息、税收、折旧和摊销前利润达到80亿美元，使全年EBITDA达到创纪录的240亿美元。

周二，当市场大幅下跌时，班轮运营商Zim集装箱船租赁公司股价创下52周新高Danaos的因公布了8.7新租船收入亿美元，股价上涨8%。

德意志银行(Deutsche Bank)分析师Amit Mehrotra在周二的一份研究报告中，集装箱运价将继续上涨。零售和库存的比例仍低于10年的历史平均水平，这通常与集装箱运价呈负相关，因为低零售和库存的比例意味着消费者的需求和补充库存的需求非常强劲。"

Mehrotra 说:如果我们假设在疫情前回到零售和库存的比例，零售商将根据目前的需求需要8210亿美元。库存增长最快的是2021年11月，增加了120亿美元，零售商需要17个月才能补足库存。

Mehrotra我们注意到，在洛杉矶港口等待的船只数量是去年同期的三倍。在我们看来，2022年库存补货的需求似乎是一个持续的问题，可能持续到2023年。